天山铝业集团(tuan)股份有限(xian)公司为了积极响(xiang)应“3.15国际消费者权益日”主题教(jiao)育活(huo)动(dong)，更好地保护投资者权益开展了一系列的活(huo)动(dong)。本文主要是分享新《证(zheng)券法》实(shi)行注册(ce)制对上市公司的影响(xiang)。

新《证(zheng)券法》施(shi)行注(zhu)册制，不管(guan)是(shi)(shi)对(dui)(dui)上市(shi)公(gong)司(si)(si)，还是(shi)(shi)对(dui)(dui)股票市(shi)场(chang)都有重大影(ying)响，对(dui)(dui)上市(shi)公(gong)司(si)(si)影(ying)响最大的(de)就是(shi)(shi)质(zhi)量监(jian)管(guan)更(geng)加严(yan)厉，随着(zhe)上市(shi)公(gong)司(si)(si)越(yue)来(lai)越(yue)多，加大对(dui)(dui)上市(shi)公(gong)司(si)(si)质(zhi)量监(jian)督是(shi)(shi)必然(ran)的(de)趋势。

旧证(zheng)券(quan)法(fa)对(dui)于发(fa)(fa)行(xing)股(gu)票的(de)要求(qiu)是“具(ju)有持续盈(ying)利能力”，而新证(zheng)券(quan)法(fa)对(dui)发(fa)(fa)行(xing)股(gu)票的(de)要求(qiu)是“具(ju)有持续经(jing)营(ying)能力”。从新旧证(zheng)券(quan)法(fa)的(de)规定来看，只(zhi)相差两个字，但内涵却截(jie)然不同，盈(ying)利是浮动的(de)，可以是短期的(de)，而经(jing)营(ying)能力是考验一个公司的(de)长期管理能力。

新(xin)证(zheng)(zheng)券(quan)法调整了(le)发行程序，明确(que)了(le)证(zheng)(zheng)券(quan)交易所可以按(an)照规定对证(zheng)(zheng)券(quan)发行的申请进(jin)行审核，同时(shi)授权国(guo)务院规定IPO具体办法。而(er)上(shang)交所和深交所是会(hui)员(yuan)制(zhi)单位，更加市场(chang)化，更加贴(tie)近(jin)上(shang)市公司(si)，更能准确(que)及时(shi)地发现问题。

新(xin)证(zheng)(zheng)券(quan)(quan)(quan)(quan)法(fa)(fa)对(dui)相关制度(du)(du)进(jin)行(xing)了(le)(le)修改，同时对(dui)旧证(zheng)(zheng)券(quan)(quan)(quan)(quan)法(fa)(fa)的(de)(de)(de)短(duan)板进(jin)行(xing)了(le)(le)完善，最典(dian)型的(de)(de)(de)是提高了(le)(le)欺诈(zha)(zha)上市(shi)(shi)的(de)(de)(de)处(chu)(chu)(chu)罚(fa)上限，旧证(zheng)(zheng)券(quan)(quan)(quan)(quan)法(fa)(fa)最高处(chu)(chu)(chu)罚(fa)金(jin)(jin)额(e)是60万(wan)元，相对(dui)于上市(shi)(shi)获(huo)得的(de)(de)(de)收(shou)益，这种处(chu)(chu)(chu)罚(fa)没有实际意(yi)义，违法(fa)(fa)成(cheng)本太低，而(er)新(xin)证(zheng)(zheng)券(quan)(quan)(quan)(quan)法(fa)(fa)对(dui)于欺诈(zha)(zha)上市(shi)(shi)加重了(le)(le)处(chu)(chu)(chu)罚(fa)力度(du)(du)：尚未发(fa)行(xing)证(zheng)(zheng)券(quan)(quan)(quan)(quan)的(de)(de)(de)，处(chu)(chu)(chu)以(yi)二(er)百(bai)(bai)万(wan)元以(yi)上二(er)千万(wan)元以(yi)下的(de)(de)(de)罚(fa)款，已经发(fa)行(xing)证(zheng)(zheng)券(quan)(quan)(quan)(quan)的(de)(de)(de)，处(chu)(chu)(chu)以(yi)非法(fa)(fa)所募资金(jin)(jin)金(jin)(jin)额(e)百(bai)(bai)分之十以(yi)上一倍(bei)以(yi)下的(de)(de)(de)罚(fa)款。对(dui)直接(jie)负(fu)责的(de)(de)(de)主管人(ren)员和其他(ta)直接(jie)责任人(ren)员，处(chu)(chu)(chu)以(yi)一百(bai)(bai)万(wan)元以(yi)上一千万(wan)元以(yi)下的(de)(de)(de)罚(fa)款。处(chu)(chu)(chu)罚(fa)力度(du)(du)大(da)幅增加，可(ke)以(yi)有效震慑试图(tu)进(jin)行(xing)欺诈(zha)(zha)上市(shi)(shi)的(de)(de)(de)公司。

注册制(zhi)(zhi)的实施，有(you)利于(yu)上(shang)市公司励精图治、聚(ju)焦主业、实实在(zai)在(zai)地为股东创造(zao)利润，可有(you)效(xiao)提高上(shang)市公司的质量，进(jin)而优化整个证(zheng)券市场(chang)机构。长期来(lai)看，新证(zheng)券法全面(mian)推行注册制(zhi)(zhi)，将进(jin)一(yi)步完善国(guo)内股票发行制(zhi)(zhi)度，使A股更加接近国(guo)际成熟市场(chang)。