天山铝业集团股(gu)份有限公司为积极响应(ying)浙(zhe)江上市协会举办的“为(wei)投资(zi)者(zhe)(zhe)办实事”活(huo)动(dong)(dong)，更(geng)好地(di)为(wei)投资(zi)者(zhe)(zhe)服务，对投资(zi)者(zhe)(zhe)进行金(jin)融知识宣传活(huo)动(dong)(dong)，让投资(zi)者(zhe)(zhe)更(geng)好地(di)了解金(jin)融市场(chang)，本篇主要是普及(ji)货(huo)币市场(chang)的基础知识。

一、货币市场的概念

货币(bi)市场是指(zhi)以(yi)期限在1年及1年以下的(de)金融资产为(wei)交易标的(de)物的(de)短期(qi)(qi)金融市(shi)场。货币市(shi)场交易的(de)对象是较短期(qi)(qi)（1年(nian)以内）的票据和(he)有价证券，一般具有“准货(huo)币(bi)”的(de)(de)性质，流动性强，安全性高，但收(shou)益(yi)较资(zi)本市(shi)场的(de)(de)交(jiao)易(yi)对象低(di)。货币市(shi)场的(de)(de)主要(yao)功能是保持金融(rong)资(zi)产的(de)(de)流动性，以(yi)便随(sui)时(shi)转换成(cheng)现实的(de)(de)货币。货币市(shi)场一(yi)般没(mei)有正式的(de)(de)组织，所有交(jiao)易(yi)特别是二(er)级市(shi)场的(de)(de)交(jiao)易(yi)几(ji)乎都是通过电信方式联系(xi)进行的(de)(de)。市(shi)场交(jiao)易(yi)量大是货币市(shi)场区别于其他市(shi)场的(de)(de)重要(yao)特征之一(yi)。

二(er)、货币市场的(de)工(gong)具

所谓货币(bi)市场的工具，是指期限小于或等于1年的(de)债(zhai)务工具，它(ta)们(men)具有很(hen)高的(de)流动性。主要的(de)货(huo)币市(shi)场(chang)的(de)工具由短(duan)期国债(zhai)、大额(e)可转(zhuan)让存单、商业票据、银行(xing)承(cheng)兑汇票、回购协议和其他货(huo)币市(shi)场(chang)工具构(gou)成。

短(duan)(duan)(duan)(duan)(duan)期(qi)(qi)(qi)(qi)国债(zhai)(zhai)(zhai)是(shi)一国政府(fu)为(wei)满足先支后(hou)收所产生的(de)(de)临时性资(zi)金(jin)(jin)需要(yao)而(er)发(fa)行的(de)(de)短(duan)(duan)(duan)(duan)(duan)期(qi)(qi)(qi)(qi)债(zhai)(zhai)(zhai)券(quan)，又称为(wei)国库(ku)券(quan)，英国是(shi)最早(zao)发(fa)行短(duan)(duan)(duan)(duan)(duan)期(qi)(qi)(qi)(qi)国债(zhai)(zhai)(zhai)的(de)(de)国家。短(duan)(duan)(duan)(duan)(duan)期(qi)(qi)(qi)(qi)国债(zhai)(zhai)(zhai)具有(you)风(feng)(feng)险低（短(duan)(duan)(duan)(duan)(duan)期(qi)(qi)(qi)(qi)国债(zhai)(zhai)(zhai)是(shi)政府(fu)的(de)(de)直接负债(zhai)(zhai)(zhai)，政府(fu)在(zai)一国有(you)最高的(de)(de)信(xin)用地(di)位，一般(ban)不存在(zai)到期(qi)(qi)(qi)(qi)无法偿还(hai)的(de)(de)风(feng)(feng)险，因(yin)此投(tou)资(zi)者通常认为(wei)投(tou)资(zi)于(yu)短(duan)(duan)(duan)(duan)(duan)期(qi)(qi)(qi)(qi)国债(zhai)(zhai)(zhai)基本(ben)上没(mei)有(you)风(feng)(feng)险）、流动性强（由于(yu)短(duan)(duan)(duan)(duan)(duan)期(qi)(qi)(qi)(qi)国债(zhai)(zhai)(zhai)的(de)(de)风(feng)(feng)险低、信(xin)誉高，工商企业、金(jin)(jin)融机构(gou)、个人都乐(le)于(yu)将短(duan)(duan)(duan)(duan)(duan)期(qi)(qi)(qi)(qi)资(zi)金(jin)(jin)投(tou)资(zi)到短(duan)(duan)(duan)(duan)(duan)期(qi)(qi)(qi)(qi)国债(zhai)(zhai)(zhai)上，并以此来调节自己的(de)(de)流动资(zi)产结构(gou)，为(wei)短(duan)(duan)(duan)(duan)(duan)期(qi)(qi)(qi)(qi)国债(zhai)(zhai)(zhai)创造了十分便利(li)和发(fa)达的(de)(de)二级(ji)市(shi)场）、期(qi)(qi)(qi)(qi)限(xian)短(duan)(duan)(duan)(duan)(duan)（基本(ben)上是(shi)1年以内(nei)，大部(bu)分为半(ban)年以内(nei)）的(de)特点。

大(da)额(e)可(ke)转让定(ding)期存单(dan)（CD）是(shi)指银行发给(ji)存(cun)款人，按一定期限和约定利率计息，到期前可(ke)以(yi)流通转让的证券化的存(cun)款凭证。

大(da)额可转让定(ding)期(qi)存单(dan)的特点(dian)在于(yu)：对银行(xing)来说，大(da)额可转让定(ding)期(qi)存单(dan)可以(yi)绕过对储(chu)蓄利(li)息的法律限制增加(jia)资(zi)(zi)金(jin)来源，而(er)(er)且由于(yu)这(zhei)部分(fen)资(zi)(zi)金(jin)可视为定(ding)期(qi)存款而(er)(er)能用于(yu)中期(qi)放(fang)款。对于(yu)企业来说，投资(zi)(zi)于(yu)存单(dan)是利(li)用它们的闲(xian)置资(zi)(zi)金(jin)的一个好出路。

我国大(da)额可转让定期存单市场(chang)的基本规定如下：

1、大额存单的发(fa)行(xing)者只限于各类(lei)银行(xing)，不(bu)准(zhun)非银行(xing)金融机构发(fa)行(xing)。

2、存(cun)单分为(wei)对(dui)个人发行和对(dui)单位(wei)发行两(liang)种，投资者(zhe)主要是(shi)个人，企业为(wei)数(shu)不多。对(dui)个人发行的存(cun)单，面额为(wei)500元及其(qi)整(zheng)倍数；对(dui)单(dan)位发行的存单(dan)，面额(e)为5万元及(ji)其整倍数。

3、存单(dan)期限分别为(wei)1个月、3个月、6个月、9个(ge)月和1年。存(cun)单不(bu)分段(duan)计(ji)息，不(bu)能(neng)提前支取，到期时一次还本付息，逾期不(bu)计(ji)利(li)息。

4、存单全部(bu)由银行(xing)通(tong)过(guo)营(ying)业柜台向投(tou)资者直(zhi)接发售，不需借助(zhu)于中介机(ji)构。

5、存单(dan)利(li)率由中国人民银(yin)行(xing)制定出最高限度，各发行(xing)银(yin)行(xing)能够在这个限度内自行(xing)调整，一(yi)般是在同期(qi)限的(de)定期(qi)储蓄存款的(de)利(li)率基础上，再加1～2个百分点，弹性(xing)不大。

6、银行以(yi)大额存(cun)单方式吸收(shou)的存(cun)款，要(yao)向人民(min)银行缴存(cun)存(cun)款准(zhun)备金(jin)。

通过简(jian)单地介(jie)绍(shao)货(huo)币(bi)市场(chang)的概念及工具，有助于投资者更好地(di)区分货币市场与资本市场的区别(bie)，从而做出(chu)合适的判(pan)断。